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美國經濟數據持續報佳音，通貨膨脹壓力上揚。統計顯示，美國物價年增率高於1%時，新興股市、能源股及黃金價格都有雙位數漲幅，表現最優，基金業者建議持續觀察通膨、利率及美元等指標。

路博邁投信指出，過去投資人會更重視股票評價、企業盈餘及各種總經數據，但今年投資人目光將緊盯著會觸發市場波動的各種壓力指標，尤其是通膨、利率與美元匯率等三大指標。

鉅亨基金交易平台表示，美國1月消費者物價年增率為2.1%，就算扣除波動較高的食品及能源後的核心物價年增率也高達1.8%，離美國聯邦準備理事會（Fed）定下的2%目標差距無幾。

此外，美國2月生產及非管理勞工的薪資年增率為5%，創三年新高。預期Fed將於3、6及9月各升一次息，並視經濟數據變化，保留12月再升息一次的機會。

1998年以來，當美國物價年增率上升1%至2%間時，未來一年新興市場股市平均上漲17%居冠，能源類股及金價平均上漲14.9%及13.4%，遠優於美股的6.3%。

若物價上升速度加快，未來一年物價年增率升高2%至3%時，金價、新興股市未來一年平均漲幅雙雙超過20%，能源及原物料類股平均漲幅則為17.6%及14.5%，也都領先美股的10.5%。

路博邁的研究則顯示，通膨必須突破3%，才會對市場造成顯著的影響。至於利率，市場最高可容忍10年期美國公債殖利率上升到3.25%。但如果殖利率高速攀升至3.5%，不僅信用市場將面臨更大的壓力，股市投資評價也可能修正。

路博邁投信認為，美元快速升值機率不大。如果美元進一步貶值，讓日圓升破1美元兌105日圓，或讓歐元升破1歐元兌1.3美元，則日歐企業獲利將面臨大挑戰。